Վերջին տարիներին կանեփի արդյունաբերության բաժնետոմսերը հաճախ կտրուկ տատանումներ են ունեցել՝ կապված Միացյալ Նահանգներում մարիխուանայի օրինականացման հեռանկարի հետ։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ չնայած ոլորտի աճի ներուժը զգալի է, այն մեծապես կախված է Միացյալ Նահանգներում մարիխուանայի օրինականացման առաջընթացից նահանգային և դաշնային մակարդակներում։
Կանադայում գտնվող Tilray Brands-ը (NASDAQ: TLRY), որպես կանեփի արդյունաբերության առաջատար, սովորաբար զգալիորեն օգտվում է մարիխուանայի օրինականացման ալիքից: Բացի այդ, կանեփի բիզնեսից կախվածությունը նվազեցնելու համար Tilray-ը ընդլայնել է իր գործունեության շրջանակը և մուտք գործել ալկոհոլային խմիչքների շուկա:
Tilray-ի գործադիր տնօրեն Իրվին Սայմոնը նշել է, որ Միացյալ Նահանգներում հանրապետական կառավարության իշխանության գալու հետ մեկտեղ, նա կարծում է, որ մարիխուանայի օրինականացումը կարող է իրականություն դառնալ Թրամփի վարչակազմի օրոք։
Մարիխուանայի օրինականացումը կարող է նոր հնարավորություններ ստեղծել
Թրամփի կողմից 2024 թվականի նոյեմբերին ԱՄՆ ընտրություններում հաղթանակ տանելուց հետո, մարիխուանայի շատ բաժնետոմսերի գները գրեթե անմիջապես կտրուկ անկում ապրեցին: Օրինակ՝ AdvisorShares Pure US Cannabis ETF-ի շուկայական արժեքը գրեթե կիսով չափ նվազել է նոյեմբերի 5-ից ի վեր, քանի որ շատ ներդրողներ կարծում են, որ հանրապետական կառավարության իշխանության գալը վատ լուր է ոլորտի համար, քանի որ հանրապետականները սովորաբար ավելի կոշտ դիրքորոշում են որդեգրել թմրանյութերի հարցում:
Այնուամենայնիվ, Իրվին Սայմոնը լավատես է մնում: Վերջերս տված հարցազրույցում նա կարծում էր, որ մարիխուանայի օրինականացումը կդառնա իրականություն Թրամփի վարչակազմի որոշակի փուլում: Նա նշեց, որ այս ոլորտը կարող է խթանել ընդհանուր տնտեսությունը՝ միաժամանակ հարկային եկամուտներ ստեղծելով կառավարության համար, և դրա կարևորությունն ինքնին ակնհայտ է: Օրինակ՝ միայն Նյու Յորք նահանգում մարիխուանայի վաճառքը այս տարի հասել է մոտ 1 միլիարդ դոլարի:
Ազգային տեսանկյունից, Grand View Research-ը գնահատում է, որ ԱՄՆ կանեփի շուկայի չափը կարող է հասնել 76 միլիարդ դոլարի մինչև 2030 թվականը, տարեկան աճի կանխատեսվող տեմպը կկազմի 12%: Այնուամենայնիվ, ոլորտի աճը հաջորդ հինգ տարիների ընթացքում հիմնականում կախված կլինի օրինականացման գործընթացի առաջընթացից:
Արդյո՞ք ներդրողները պետք է լավատեսորեն տրամադրված մնան մարիխուանայի վերջերս օրինականացման վերաբերյալ։
Այս լավատեսությունը առաջին անգամը չէ, որ ի հայտ է գալիս։ Պատմական փորձից ելնելով՝ չնայած ոլորտի գործադիր տնօրենները բազմիցս հույս են հայտնել մարիխուանայի օրինականացման վերաբերյալ, էական փոփոխություններ հազվադեպ են տեղի ունեցել։ Օրինակ՝ նախորդ ընտրարշավների ժամանակ Թրամփը բաց վերաբերմունք է ցուցաբերել մարիխուանայի վերահսկողության թուլացման նկատմամբ և հայտարարել. «Մենք կարիք չունենք կործանելու մարդկանց կյանքը, ոչ էլ կարիք ունենք հարկատուների գումարները ծախսելու՝ փոքր քանակությամբ մարիխուանա պահող մարդկանց ձերբակալելու համար»։ Սակայն իր առաջին ժամկետի ընթացքում նա որևէ էական միջոց չի ձեռնարկել մարիխուանայի օրինականացումը խթանելու համար։
Հետևաբար, ներկայումս անորոշ է մնում, թե արդյոք Թրամփը առաջնահերթություն կտա մարիխուանայի հարցին, և թե արդյոք հանրապետականների կողմից վերահսկվող Կոնգրեսը կընդունի համապատասխան օրինագծեր, դա նույնպես խիստ կասկածելի է։
Արդյո՞ք արժե ներդրում կատարել կանեփի բաժնետոմսերի մեջ:
Կանեփի բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելը խելամիտ է, թե ոչ, կախված է ներդրողների համբերությունից։ Եթե ձեր նպատակը կարճաժամկետ շահույթի հետապնդումն է, մոտ ապագայում դժվար կլինի առաջընթաց գրանցել մարիխուանայի օրինականացման գործում, ուստի մարիխուանայի բաժնետոմսերը կարող են հարմար չլինել որպես կարճաժամկետ ներդրումային նպատակներ։ Ընդհակառակը, միայն երկարաժամկետ ներդրումային ծրագրեր ունեցողները կարող են շահույթ ստանալ այս ոլորտում։
Լավ լուրն այն է, որ օրինականացման անորոշ հեռանկարի պատճառով կանեփի արդյունաբերության գնահատումը հասել է ամենացածր կետի: Հիմա կարող է լավ ժամանակ լինել ցածր գնով կանեփի բաժնետոմսեր գնելու և դրանք երկարաժամկետ պահելու համար: Այնուամենայնիվ, նույնիսկ այդ դեպքում, ցածր ռիսկի հանդուրժողականություն ունեցող ներդրողների համար սա դեռևս հարմար ընտրություն չէ:
Օրինակ վերցնելով Tilray Brands-ը, չնայած այն հանգամանքին, որ այն համաշխարհային ճանաչում ունեցող կանեփի ընկերություններից մեկն է, ընկերությունը վերջին 12 ամիսների ընթացքում կուտակել է 212.6 միլիոն դոլարի վնաս: Ներդրողների մեծ մասի համար ավելի անվտանգ աճի բաժնետոմսերի հետապնդումը կարող է ավելի գործնական ընտրություն լինել: Այնուամենայնիվ, եթե դուք ունեք բավարար ժամանակ, համբերություն և միջոցներ, մարիխուանայի բաժնետոմսեր երկարաժամկետ պահելու տրամաբանությունը անհիմն չէ:
Հրապարակման ժամանակը. Հունվար-09-2025